8月25日晚間，海信視像（600060.SH）發布2025年半年度報告。上半年，公司實現營業收入272.31億元，同比增長6.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.56億元，同比增長26.63%，盈利增速遠超營收增速，充分體現了結構升級與技術突破所帶來的韌性。

　　其中，第二季度單季營收138.55億元，同比增長8.59%；歸母凈利潤5.02億元，同比增長36.82%，盈利能力持續提升。

　　百吋風暴席卷，海信穩居全球龍頭

　　近年來，電視行業最具標志性的趨勢就是“百吋風暴”的加速來臨。2025年上半年，海信在全球98吋及以上電視市場份額達28.9%，100吋及以上市場份額更是達到47.7%，穩居全球第一。憑借先提出的“客廳WALL趨勢”，海信已從行業參與者轉變為市場定義者。

　　世俱杯賽事帶動全球銷售熱潮，國內百吋及以上大屏電視銷量同比翻倍，美國、加拿大、英國等重點市場增長66%，帶動品牌海外認知度提升至71%。國內方面，海信系電視零售額市占率29.96%，零售量市占率25.73%，繼續穩居行業第一；高端市場線上/線下份額分別提升至34.88%和43.15%，顯示出品牌力的進一步強化。

　　技術突破與AI賦能，第二曲線崛起

　　海信的領先不僅在于規模，更在于技術。公司成功實現RGB-Mini LED產業化突破，解決了光色同控芯片與算法難題，推動液晶顯示從單色背光跨越到三色背光。其CES展出的116英寸RGB-Mini LED電視，以及隨后推出的85UX/100UX/116UX系列，被評為“全球科技突破產品”。

　　激光顯示領域繼續保持優勢，上半年全球出貨量市占率達到70%。探索X1系列將三色激光與高性能芯片結合，百吋亮度突破1000nits，獲“家庭電影放映設備”認證，拓展家用影院體驗。

　　在被譽為“終極顯示技術”的Micro LED方面，公司推出136吋、163吋產品，突破家用級瓶頸；芯片業務同樣亮眼，自研RGB光色同控AI畫質芯片H7已應用于中高端機型，穩居電視與顯示器Tcon芯片全球領先地位。

　　AI賦能讓硬件優勢轉化為用戶體驗提升，從文字清晰度優化到場景化畫質匹配，再到端云協同交互，電視正加速向家庭智能中樞演進。與此同時，新顯示業務上半年營收34.34億元，同比增長7.43%，Vidda投影在高端市場份額突破24%，商用顯示海外收入增長43%，成為新的增長引擎。

　　全球化戰略深化，龍頭地位持續夯實

　　海信在全球布局9大生產基地、13大研發中心，形成高效的研產銷一體化體系，提升區域響應和運營效率。2025年上半年，公司全球出貨量市占率達14.38%，同比增長0.57個百分點。在歐洲市場Mini LED占比提升至9.5%；東盟市場業務增長超20%，中東非市場銷量與銷額齊升。

　　多家券商在研報中指出，公司成長邏輯已從單一市場擴張轉向“技術突破+全球化布局”的雙輪驅動。開源證券認為，公司在國內憑借大屏與Mini LED實現結構升級，疊加“以舊換新”政策紅利，盈利增速有望繼續跑贏行業。國盛證券則強調，海信在北美、歐洲、日本等高端市場品牌力和價格指數穩步提升，全球龍頭地位逐漸確立。

　　從百吋電視市場的絕對領跑，到RGB-Mini LED、激光、Micro LED等顯示技術的前瞻突破，再到AI與新顯示業務的加速落地，海信視像正在不斷刷新行業格局。上半年，營收利潤穩步增長、現金流改善、份額擴大，清晰地展示了公司駛入高質量增長快車道的姿態。未來，隨著大屏化與高端化趨勢深化，海信有望繼續鞏固國內龍頭地位，并憑借技術與品牌雙優勢，逐步成長為全球電視產業的“定義者”。

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